本片是繼許鞍華的《投奔怒海》之後，第二部香港新浪潮導演回中國內地拍攝的文藝佳作，同由傳奇女星夏夢的青鳥電影公司出品。張珊珊（顧美華飾）在港失意、與家人不和，遂借為祖母奔喪之機，回到隔別多年的潮汕鄉下小住。其間她重遇青梅竹馬的阿珍（斯琴高娃飾）與孝松（謝偉雄飾），二人已結婚並育有一女。珊珊的出現，令平淡如水的鄉間生活掀起暗湧。

嚴浩在本片的表現猶如脫胎換骨，完全擺脫一切商業類型的公式，以從容靈敏的影像、恬淡含蓄的散文體裁，寫出了深刻微妙的人物關係，以及城鄉之間物質與精神上的差距。兩女主角連埸獨處的對手戲五味雜陳，絲絲入扣。影片在香港鐵定回歸中國的一年推出，珊珊回鄉的情懷寄託同時有其時代意義，榮獲香港電影金像獎最佳電影等六項大獎。

本修復以保存於康樂及文化事務署香港電影資料館的35毫米原底片和聲片為基礎，輔以16毫米拷貝，並回復攝製時採用的普通話配音。由於原底片及聲片的第八、九本嚴重損壞，相關片段由16毫米拷貝補充。本片由Silver Salt Restoration進行修復，並在嚴浩及潘恆生指導下校正色彩。

《似水流年》是「M+修復」的其中一部電影，該項目由CHANEL支持。

11月7日的放映將設映後談，講者為《似水流年》導演嚴浩，以廣東話進行。

嚴浩（1952年生於香港）在香港長大，畢業於倫敦電影學院。回港後，他在香港無綫電視任職編劇及編導。1978年轉投電影圈，執導《茄喱啡》（1978）、《夜車》（1980）等作品。1984年，他執導《似水流年》，以濃厚的鄉土情懷刷新港產片耳目，並囊括第四屆香港電影金像獎最佳電影及最佳導演獎等六個獎項。其後的作品包括《滾滾紅塵》（1990）、《天國逆子》（1994）和《太陽有耳》（1996）及《我愛廚房》（1997），皆在國際影展中獲得殊榮。